“Diskontér Lidl dosiahol v obchodnom roku 2024/2025 rekordnú ziskovosť, keď čistý zisk skupiny Lidl Stiftung stúpol na 2,3 miliardy eur pri zvýšení čistej marže na 2,4 %. Kľúčovú úlohu zohrali rastúce hrubé marže, znižovanie dlhu a silné výsledky v strednej a juhovýchodnej Európe, ktoré generovali takmer polovicu celkového zisku. Efektivitu však čiastočne vyvažoval rast personálnych nákladov a úrokových výdavkov,” uvádza analytik Sebastian Rennack z Aletos Retail Advisory.
Lidl sa po dvoch turbulentných rokoch vrátil k vyššej ziskovosti a stabilnejšiemu finančnému základu. Podľa aktuálne zverejnených výsledkov za obchodný rok 2024/2025 (končiaci vo februári) zvýšila spoločnosť Lidl Stiftung čistú ziskovú maržu z 2,1 % na 2,4 %. V absolútnom vyjadrení vzrástol čistý zisk o viac než 400 miliónov na 2,3 miliardy eur.
Čisté tržby stúpli o 6,9 % na 94,7 miliardy eur, čo je najpomalší rast od začiatku inflačného obdobia v roku 2022/2023. Uvedené čísla sú nižšie ako konsolidované tržby skupiny Schwarz Group (132,1 miliardy eur), keďže Lidl Stiftung nezahŕňa celé operácie v Nemecku a Francúzsku.
Za číslami stojí obrat v dvoch kľúčových ukazovateľoch. Prvým faktorom je hrubá marža, ktorá vzrástla o 0,7 percentuálneho bodu z 24,5 % na 25,2 %, pričom rástla takmer dvakrát rýchlejšie než tržby. Pred nástupom inflácie v roku 2021 dosahovala hrubá marža 26,5 %.
Druhým faktorom sú čisté úrokové náklady na úvery, ktoré zostali na vysokej úrovni – 762 miliónov eur oproti 752 miliónom v predchádzajúcom roku. Úrokové výdavky však stále výrazne zaťažujú výsledok hospodárenia, keď odčerpávajú približne 600 miliónov eur potenciálneho zisku, čo je výrazný nárast oproti približne 150 miliónom v roku 2021 a skôr. Lidl však pristúpil k razantným opatreniam a znížil čistý dlh o 20 %, z 12,5 miliardy eur v roku 2023/2024 na 9,9 miliardy eur v uplynulom obchodnom roku.
S úrokovými nákladmi úzko súvisí viazanosť kapitálu v zásobách. Lidl zlepšil aj rotáciu zásob – hoci konečný stav zásob medziročne vzrástol o približne 15 %, priemerná úroveň zásob klesla o 6,9 % a priemerná obrátka zásob stúpla na 11,3, čo signalizuje efektívnejšie riadenie toku tovaru aj pri vyšších konečných zostatkoch.
Pozitívny efekt vyššej obchodnej marže bol čiastočne kompenzovaný rastom personálnych nákladov, ktoré vzrástli o 0,4 percentuálneho bodu na 8,8 % z tržieb. Predošlá úroveň 8,4 % bola pritom najlepším výsledkom Lidl Stiftung za posledné roky; v roku 2021 predstavovali personálne náklady ešte 9,4 % čistých tržieb.
Od roku 2023 rástli zákonné a kolektívne dohodnuté minimálne mzdy v mnohých európskych krajinách rýchlejšie ako ceny na regáloch, čo štrukturálne zvyšuje mzdové náklady v celom odvetví. Lidl však pokračoval v zavádzaní opatrení na kontrolu nákladov – počas sledovaného obdobia výrazne rozšíril elektronické cenovky a samoobslužné pokladne naprieč Európou s cieľom zvýšiť prevádzkovú efektivitu. Zlepšenie ziskovosti je tak predovšetkým výsledkom prísnej disciplíny operácií, nie priamych úspor v oblasti mzdových nákladov.
Zlepšenie ziskovosti na úrovni skupiny je úzko prepojené s výkonom regiónu strednej a juhovýchodnej Európy (CSEE), ktorý zahŕňa krajiny od Litvy a Poľska až po Srbsko. Deväť analyzovaných trhov vygenerovalo čisté tržby 25,2 miliardy eur, čo predstavuje medziročný rast o 10,9 % (podľa priemerných výmenných kurzov) a podiel 26,6 % na konsolidovaných tržbách Lidl Stiftung. Kombinovaný čistý zisk regiónu dosiahol 1 miliardu eur, čo tvorí takmer 44 % celkového zisku. Pri čistej marži 4,0 %, teda takmer dvojnásobku skupinového priemeru (2,4 %), je región jasným motorom profitability v rámci medzinárodného portfólia.
V skutočnosti by význam rozvíjajúcich sa európskych trhov v rámci operácií Lidl bol ešte vyšší, ak by bola zahrnutá aj Česká republika. Tá bola z analýzy za rok 2024 vyňatá z dôvodu zmeny právnej formy spoločnosti Lidl Česká republika v roku 2023, s čím súvisel aj posun účtovného obdobia a skrátený desaťmesačný fiškálny rok. Údaje za celý rok 2024 nie sú zatiaľ dostupné. Ak by sa použili výsledky Česka za rok 2022, podiel regiónu na konsolidovaných tržbách Lidl Stiftung by stúpol na takmer tretinu a na čistom zisku by sa podieľal viac než polovicou, čo ešte viac podčiarkuje strategický význam tohto regiónu v rámci európskej siete Lidl.
Najväčším trhom v regióne je Poľsko, ktoré je zároveň štvrtou najväčšou krajinou, kde Lidl operuje – hneď za Nemeckom, Spojeným kráľovstvom a Francúzskom. Poľsko dosiahlo prepočítané čisté tržby 9,6 miliardy eur, čo predstavuje rast o 8,9 % v miestnej mene, a čistý zisk 390 miliónov eur pri marži 4,1 %.
Nasleduje Rumunsko s takmer 5 miliardami eur tržieb, čo znamená rast o 10,5 %, a čistým ziskom 245 miliónov eur. S maržou 4,9 % patrí Rumunsko spolu s Chorvátskom medzi najziskovejšie dcérske spoločnosti Lidl.
Ostatné analyzované trhy – Slovensko, Slovinsko, Chorvátsko, Srbsko a Litva – vykazujú stabilnú ziskovosť a kontinuálny rast tržieb. Hoci Lidl v posledných rokoch obmedzil expanziu predajnej siete v niektorých z týchto krajín, Maďarsko a Bulharsko naďalej dosahujú dvojciferné tempo rastu v miestnych menách, čo potvrdzuje pretrvávajúcu dynamiku regiónu.
Zdroj a foto: Aletos Retail Advisory
Sebastian Rennack spája strategické predikcie s nohami pevne na zemi, či presnejšie na predajnej ploche obchodov. Vo svojej práci konzultanta v Aletos Retail Advisory prináša zrozumiteľnosť do komplexných otázok a prepája trendy s reálnymi podmienkami v obchodoch. Ako bývalý maloobchodník a medzinárodne uznávaný analytik ponúka jedinečný praktický pohľad, ktorý formovalo viac než 25 rokov osobných skúseností. Jeho poznatky vychádzajú z reálnej operatívy a detailných skúseností s projektami naprieč viac než 20 krajinami. Riadi sa sloganom: Clarity. Authenticity. Beyond the noise.
