Ceny pohonných hmôt na Slovensku v 49. týždni (1.12. – 8.12.2025) klesali. Na cenách benzínu sme zaznamenali cenový pokles o 0,87%, teda o 0,013 €/l na úroveň 1,499 €/l, ceny nafty oproti minulému týždňu klesali o 2,75% teda o 0,037 €/l na úroveň 1,454 €/l.

Na budúci týždeň predpokladáme ustálenie cien PHM alebo mierny pokles v rozmedzí 1 až 2 centov.

Cena ropy zostáva pod úroveňou 63 USD za barel a blíží sa k silnej psychologickej hranici 60 USD za barel. Pokiaľ by ropa pokračovala v smere k 60 USD za barel videli by sme  pravdepodobne ďalšie mierne zlacnenie pohonných hmôt. Ak by sa vybrala naspäť k 65 USD, pohonné hmoty by opäť mohli zdražieť aj o 4 centy za liter.

V posledných týždňoch stále pracujeme so scenárom, že globálny trh sa môže v roku 2026 dostať do výraznejšieho prebytku. Veľkí hráči upozorňujú na rast produkcie pri relatívne miernom dopyte, čo je kombinácia, ktorá prirodzene stláča ceny ropy.

Dôležitý je aj širší makro kontext. Trh sa pozerá na menovú politiku USA a očakávania ďalších krokov Fedu aj po novom roku. Pokles sadzieb o 25 bázických bodov na poslednom tohtoročnom zasadnutí krátkodobo zlepšuje náladu, pretože to podporuje ekonomickú aktivitu a tým aj dopyt po energii. Tento efekt sa objavil, ale nebol dostatočne silný na to, aby prebil obavy z ponukovej strany.

Z pohľadu najbližších dní je teda najpravdepodobnejší scenár pokračovania v aktuálnom miernom poklese ropy. Ak nepríde prekvapenie v zásobách, zásah na strane ponuky alebo výrazný makro impulz, trh bude pravdepodobne ďalej “prežúvať” rovnaký sentiment – krátkodobé riziká vs. strednodobý strach z nadbytku ropy.

Autor: Matej Bajzík, analytik finančných trhov XTB