Ceny pohonných hmôt na Slovensku v 47. týždni (17.11. – 24.11.2025) rástli. Na cenách benzínu sme zaznamenali cenový nárast o 1,04%, teda o 0,016 €/l na úroveň 1,548 €/l, ceny nafty oproti minulému týždňu rástli o 0,20% teda o 0,003 €/l na úroveň 1,514 €/l.

Na budúci týždeň predpokladáme pokles cien PHM v rozmedzí 2 až 3 centov po tohto týždňovom poklese na cenách ropy a potenciálneho mieru medzi Ruskom a Ukrajinou.

Cena ropy prelomila bočný trend pri cenách 63-65 USD za barel a počas týždňa sa dotkla 60 USD za barel. November 2025 smeruje k štvrtému po sebe idúcemu mesačnému poklesu cien ropy. Ropa zaceňovala potenciálnu mierovú dohodu medzi Ruskom a Ukrajinou.

Krátkodobý sentiment ovplyvňujú najmä správy o možnom prímerí medzi Ruskom a Ukrajinou, ktoré by v prípade uvoľnenia sankcií mohlo postupne vrátiť na trh viac ruských barelov. To zvyšuje obavy z ešte väčšieho prebytku ponuky a tlačí ceny skôr nadol. Zároveň sa blíži zasadnutie OPEC+, od ktorého trh očakáva potvrdenie aktuálnych ťažobných kvót než radikálnu zmenu politiky.

Strednodobo dopyt po rope síce rastie, ale dopyt je konzervatívny. Medzinárodná energetická agentúra (IEA) počíta len s miernym zrýchlením dopytu v roku 2026, zatiaľ čo viacero analytikov upozorňuje na riziko výrazného prebytku ponuky. JP Morgan napríklad odhaduje, že pri súčasnej trajektórii by ropa Brent mohla do konca fiškálneho roka 2027 klesnúť až k úrovni okolo 30 USD za barel. Aktuálne ceny v pásme 60 USD tak skôr odrážajú obavy z budúcej nadprodukcie než napätý trh.

Do najbližších týždňov bude kľúčové sledovať vývoj mierových rokovaní medzi Ruskom a Ukrajinou a potenciálne uvoľnenie sankcií na ruskú ropu

Autor: Matej Bajzík, analytik finančných trhov XTB