Ceny pohonných hmôt na Slovensku v 34. týždni (18.8. – 25.8.2025) klesali. Na cenách benzínu sme zaznamenali cenový pokles o 0,2%, teda o 0,003 €/l na úroveň 1,501 €/l, ceny nafty oproti minulému týždňu klesali o 0,2%, teda o 0,003 €/l na úroveň 1,419 €/l. Na budúci týždeň predpokladáme stagnáciu cien PHM z dôvodu zmiešaných fundamentov vplývajúcich na cenu ropy. Ceny pohonných hmôt budú oscilovať na úrovni približne 1 až 2 centy za liter benzínu či nafty. Aktuálne poklesy sú prevládajúcim pozitívnym faktorov pre vodičov.

Cena ropy sa v uplynulom týždni krátko vyšplhala na úroveň 68 USD za barel. Odtiaľ sa odrazila a pokračuje späť ku konsolidačnému pásmu okolo 66 USD za barel.

Ropný rh ovplyvňuje kombinácia neutíchajúcich geopolitických rizík a napätých fundamentov na strane ponuky a dopytu.

USA pritvrdili voči Indii novými clami, ktoré sú reakciou na pokračujúce nákupy lacnej ruskej ropy. Od konca augusta tohto roka platí dodatočná 25-percentná sadzba, ktorá sa v kombinácii s recipročnými clami vyšplhá pri časti tovarov až na 50 %. Priame energetické toky India–USA sú síce malé a nie až tak podstatné, no nové clá môžu ovplyvniť tok ruskej ropy a ropných produktov cez indické rafinérie. Ekonomická váha týchto opatrení je obrovská, pretože India aktuálne odoberá približne 40 % ruskej exportnej ropy, čo predstavuje vyše 1,7 milióna barelov denne. Ropný obchod s Indiou je pre Rusko kľúčový zdroj príjmov a finančných tokov. Rizikom pre trh je, že India naozaj začne diverzifikovať späť k dodávkam z Blízkeho východu čo by mohlo tlačiť na ceny ropy k vyšším úrovniam, zatiaľ čo ruský Urals by mohol čeliť výpredajom.

Pozornosť si tiež získali opakované útoky ukrajinských dronov a rakiet na ruskú ropnú infraštruktúru. Tieto útoky zasiahli niekoľko rafinérií a terminálov, čím vyradili z prevádzky približne 17 % spracovateľskej kapacity Ruska, čo predstavuje asi 1,1 milióna barelov denne.

Výpadok sa už premietol do citeľných nedostatkov pohonných hmôt v južných regiónoch Ruska a dokonca aj vo Vladivostoku, pričom ruská vláda musela obmedziť niektoré dodávky a hľadá spôsoby, ako stabilizovať domáci trh. Pre globálny trh to znamená zvýšenú nervozitu, keďže Rusko zostáva kľúčovým exportérom ropných produktov aj napriek sankciám.

V dôsledku týchto faktorov je ropa momentálne ovplyvňovaná z viacerých strán, geopolitickým napätím, obmedzenou ponukou z Ruska a zdravým dopytom v USA, čo by ceny mohlo zvýšiť.

Autor: Matej Bajzík, analytik finančných trhov XTB