Inflácia v septembri mierne spomalila, klesli ceny dovolenie a leteniek

Spotrebiteľská inflácia sa v septembri v súlade s očakávaniami mierne spomaľovala. Podľa údajov Štatistického úradu SR sa ceny v priemere zvýšili o 0,1%, pričom dynamika ich medziročného rastu sa spomalila z 2,8% na 2,7%. A hoci celková inflácia naplnila očakávania, jej štruktúra už predsa len priniesla aj niekoľko prekvapení. V septembri infláciu na prvý pohľad ťahali nahor skôr ponukové ako dopytové faktory. Ďalej sa mierne zrýchľoval medziročný rast cien potravín, napriek silnému bázickému efektu u cien masla. Mierne prekvapil aj rast regulovaných cien elektriny, ktorý zvyčajne pozorujeme až na začiatku roka. Na prvý pohľad prekvapila aj dopytová inflácia, ktorá sa v septembri už ďalej nezrýchľovala, bližší pohľad však ozrejmuje, že dôvodom boli najmä klesajúce ceny súvisiace s dovolenkami (letenky, dovolenkové zájazdy). Naopak, potvrdil sa pretrvávajúci rast cien pohonných hmôt, avšak pomalší ako pred rokom, a tak sa dynamika ich medziročného rastu spomalila.

Zahraničný obchod v auguste v očakávanom deficite

Zahraničný obchod sa v auguste v súlade s našimi očakávaniami prepadol do mínusu, rozsah deficitu bol však predsa len miernejší ako sme predpokladali. Bilancia zahraničného obchodu sa počas leta už tradične zhoršuje v dôsledku tradičných letných dovolenkových celozávodných odstávok výroby. Naše očakávania vyššieho deficitu ako zvyčajne v dôsledku „preddovozov“ zásob súvisiacich s nábehom novej výroby naplánovanej na jeseň (najmä v automobilovom priemysle – Jaguár Land-Rover) sa však zatiaľ nenaplnili. Podľa predbežných čísel Štatistického úradu dovozy v auguste prevýšili vývozy o 82 mil. EUR, pričom 12-mesačný prebytok zahraničného obchodu tak ostal nezmenený na úrovni 3,6% HDP.

Maloobchodné tržby v auguste ďalej rástli

Po relatívne silnom júli pokračovali maloobchodné tržby v raste aj v auguste. Podľa údajov Štatistického úradu sa v porovnaní s júlom zvýšili o 0,4% (sezónne očistené), v dôsledku bázického efektu sa však dynamika ich medziročného rastu predsa len spomalila z 4,3% na 3,0%. August potvrdil, že júlový rast tržieb v slovenskom maloobchode nebol ťahaný len posunom v dovolenkách, ale ide o reálne oživenie spotreby po až prekvapivo slabom druhom štvrťroku. Leto tak priniesol korekciu slabých tržieb druhého kvartálu. Napätý trh práce aj napriek miernej akcelerácií inflácie naďalej drží spotrebiteľskú dôveru blízko niekoľkoročných maxím a dokáže podporovať spotrebu slovenských domácnosti.

Rast ekonomiky sa v druhom štvrťroku zrýchlil, vďaka investíciám a automobilkám

Štatistický úrad na základe spresnených čísel upravil prvý odhad rastu slovenskej ekonomiky v druhom štvrťroku o desatinku smerom nahor na 4,2%. V porovnaní s prvým štvrťrokom sa HDP zvýšil o 1,1% (sezónne očistené). Slovenská ekonomika tak zaznamenala najsilnejší medziročný rast od konca roka 2015, pričom v porovnaní s prvý kvartálom sa dynamika medziročného rastu zrýchlila až o 0,6 pb.

Maloobchodné tržby v júli príjemne prekvapili

Maloobchodné tržby v úvode leta príjemne prekvapili, tretí kvartál načali relatívne silným rastom. Podľa údajov Štatistického úradu sa v porovnaní s predchádzajúcim štvrťrokom zvýšili až o 1,6% (sezónne očistené). V medziročnom porovnaní si navyše užívali nižšiu porovnávaciu bázu z minulého roka a tak sa dynamika ich rastu zrýchlila z 1,1% až na 4,3%. Pomôcť mohol aj, v porovnaní s júlom minulého roka, jeden pracovný deň navyše. Po slabšom druhom štvrťroku sa tak zdá, že spotreba domácnosti v slovenských obchodoch sa vrátila k dynamickejšiemu rastu. Na potvrdenie však budeme musieť počkať na augustové čísla. Čísla v ekonomike (vrátane tržieb v maloobchode) totiž počas leta zvyčajne dokážu rozkývať dovolenky, ktoré sa nerovnomerne rozkladajú medzi dva dovolenkové mesiace júl a august.

Zahraničný obchod v júni ostal silný

Flash news 09.08 2018

Zahraničný obchod v júni naplnil naše optimistické očakávania. Podľa údajov Štatistického úradu sa jeho prebytok opäť mierne zvýraznil, keď júnové vývozy prevýšili dovozy o 432 mil. EUR. Prebytok zahraničného obchodu bol tak porovnateľný s júnom minulého roka. 12-mesačný prebytok teda ostal nezmenený na revidovanej úrovni 3,6% HDP (Štatistický úrad na základe spresnených čísel zvýšil prebytok zahraničného obchodu v prvých piatich mesiacoch roka o 39 mil. EUR).