Inflácia v januári neprekvapila, zdraželi potraviny, elektrina i teplo

Flash news 19.02 2019

Spotrebiteľská inflácia v úvode roka takmer do bodky naplnila naše očakávania. Podľa údajov Štatistického úradu sa spotrebiteľské ceny na Slovensku v januári v priemere zvýšili o 1,1%, pričom dynamika ich medziročného rastu sa zrýchlila z 1,9% na 2,2%. Dôvody silnejšieho rastu cien v úvode roka musíme hľadať najmä v regulovaných cenách (elektrina, teplo) a cenách potravín. Naopak, dopytová inflácia ostávala v januári stabilná, ceny v doprave pod vplyvom nižších cien ropy na svetových trhoch ďalej klesali.

Maloobchodné tržby v decembri sklamali v dôsledku predsunutia vianočnej sezóny

Maloobchodné tržby v závere minulého roka sklamali. Podľa údajov Štatistického úradu sa tržby v slovenských obchodníkov v maloobchode v decembri v porovnaní s predchádzajúcim mesiacom znížil o 0,7% (sezónne očistené), pričom dynamika ich medziročného rastu sa spomalila z novembrových 5,4% len na 0,6%. Maloobchod v decembri zaknihoval najpomalší medziročný rast tržieb za posledného takmer 2,5 roka (od júla 2016) a nenadviazal už na pomerne pozitívne čísla z predchádzajúcich mesiacov.

Maloobchodné tržby v novembri ďalej rástli

Maloobchodné tržby pokračovali v raste aj novembri a potvrdzovali tak silnú predvianočnú sezónu. Podľa údajov Štatistického úradu SR sa v porovnaní s októbrom zvýšili o 0,6% (sezónne očistené). Dynamika ich medziročného rastu sa však predsa len mierne spomalila z 6,0% na 5,4%, toto spomalenie by sa však dalo pripísať výlučne na vrub nižšieho počtu pracovných dní (oproti minulému roku o 1 pracovný deň). Za silným rastom tržieb treba hľadať najmä silný trh práce, ktorý stále vykazuje dynamický rast miezd, ale aj silnú spotrebiteľskú dôveru, ktorá sa stále drží na pokrízových maximách.

Inflácia v novembri spomalila pod vplyvom nižších cien ropy a potravín

Spotrebiteľská inflácia sa v novembri výraznejšie spomalila. Podľa údajov Štatistického úradu SR sa ceny v priemere znížili o 0,1%, pričom dynamika ich medziročného rastu sa spomalila z 2,5% na 2,1%. Medziročná inflácia tak vykázala najnižšiu úroveň tohto roka (rovnako o 2,1% rástli ceny aj vo februári). Za novembrovým spomalením inflácie treba hľadať najmä faktory ponukového charakteru – nižšie ceny ropy a nižšie ceny potravín, ktoré boli v medziročnom porovnaní podporené i silným bázickým efektom (vyprchanie efektu minuloročného zdraženia masla a vajec). Naopak, dopytová inflácia ďalej zrýchľovala, keď ju výdatne dotuje dynamický rast miezd.

Slovenskú ekonomiku v lete potiahol ďalej silnejúci domáci dopyt i automobilky

Štatistický úrad na základe spresnených čísel potvrdil nepatrné zrýchlenie rastu slovenskej ekonomiky, ktorá si v treťom štvrťroku polepšila o 4,6% oproti 4,5% v druhom štvrťroku. Ekonomika si tak pripísala najsilnejší medziročný nárast od konca roku 2015. V porovnaní s druhým štvrťrokom sa HDP zvýšil o 1,1% (sezónne očistené). Na rozdiel od väčšiny ostatných krajín eurozóny, najmä jej veľkých ekonomík na čele s Nemeckom, konjunktúra na Slovensku pokračovala aj počas leta. Zdá sa totiž, že slovenskú ekonomiku v menšej miere ako niektoré iné európske ekonomiky postihli problémy súvisiace s dočasným výpadkom produkcie v automobilovom priemysle v dôsledku zavádzania nového WLTP štandardu. Naopak, automobilový priemysel naďalej ostávala hlavným ťahúňom slovenského priemyslu.

Inflácia v októbri spomalila, zlacnelo najmä ovocie

Spotrebiteľská inflácia v októbri prekvapila pomalším rastom. Podľa údajov Štatistického úradu SR sa ceny v priemere zvýšili o 0,1%, pričom dynamika ich medziročného rastu sa spomalila z 2,7% na 2,5%. Októbrové prekvapenie sa koncentrovalo takmer výlučne len do jednej položky spotrebného koša – potravín, resp. presnejšie ovocia. V súlade s očakávaniami sa ďalej zvyšovali ceny pohonných hmôt. Dopytová inflácia si uchovala nezmenenú dynamiku medziročného rastu.